Джек Богл по-прежнему верит в стратегию "купил-и-держи"
Четверг, Июнь 18, 2009 21:36
Джек Богл на обложке своей книги "Здравый смысл во взаимных фондах"
Основатель крупнейшего семейства взаимных фондов Vanguard Джон Клифтон «Джек» Богл (John Clifton «Jack» Bogle) дал в среду интервью MarketWatch.com и его мнение не меняется со временем: »Покупай и держи американские акции и облигации, дешево, в пропорции, соотвествующей твоему возрасту. Затем дай время, чтобы твои вложения начали играть только в твою пользу».
Джек Богл первый предложил рядовым инвесторам инвестировать в индекс, минимизировав расценки на управление фондом.
Ключевые моменты интервью:
По поводу включения облигаций в портфель:
«Я всегда говорил, что не надо забывать бонды. Примите за правило – имейте процентное содержание облигаций в портфеле, соотвествующее Вашему возрасту (т.е. 80 лет = 80% облигаций в портфеле)».
По поводу экономики:
«3% в год – темпы, которыми росла экономика – слишком аггрессивны. Мы на пороге периода более медленного роста».
Что замедление экономики значит для инвесторов:
«Мы пережили крах фондового рынка в крупнейшем масштабе за последний век, за исключением, возможно, крахов 1922 и 1033 годов. Ждет ли нас новый крах? Я не думаю.
Я предполагаю, мы увидели минимум года и, возможно, минимум этого экономического цикла.»
По поводу вложений в иностранные фонды:
«Развивающиеся рынки растут и падают. Американские стоки лучше. Думаю, не нужны международные вложения.»
По поводу объявленной смерти стратегии buy-and-hold (купил и держи) и распределения активов:
«Я беспокоюсь, когда слышу такое. Инвесторы, как единое целое, – последователи buy and hold. Мы владаеем фондовым рынком. Как группа, мы имеем одинаковое распределение активов. Мы купили и держим весь рынок. Если слышите, что кто-то говорит, что настало время stockpicker’s – выбора акций, то это означает, что кто-то выбрал хорошие акции, а кто-то плохие, но для сообщество это одинаково.»
(с) mighty777
В весьма вольном переводе по материалам:
http://www.marketwatch.com/story/vanguards-bogle-time-is-on-your-side
http://dividendsvalue.com/3353/bogle-still-believes-in-buy-and-hold/
Popularity: 2%
Загрузка ...
(Анонимно) пишет:
23 Июнь 2009 в 20:24
Всё это правильно. Только для уж совсем пассивных инвесторов.
Сейчас рынок откатился на 25%. Зачем игнорировать возможность избежать таких потерь?
[Ответить]
mighty777 пишет:
23 Июнь 2009 в 20:25
проблема в том, что не всегда очевидно, что будет за левой границей графика. Завтра рынок упадет или вырастет?
В time limitation стратегиях (стратегиях, подразумевающих и покупку и продажу бумаг) приходится иметь дело с неопределенностью. Это просто увеличивает величину возможного выигрыша, при этом размывает его вероятность. Каждый выбирает по себе. Далеко не все управляющие фондами обыгрывают индексы. Скажу больше, – большинство не обыгрывает.
[Ответить]
(Анонимно) пишет:
23 Июнь 2009 в 20:51
За правой границей графика действительно неизвестность.
Но если вероятность коррекции высока, то могут сработать стопы и тогда останется только откупить подешевевший актив.
А управляющие фондами просто такими вещами не занимаются.
[Ответить]
mighty777 пишет:
23 Июнь 2009 в 20:52
Это кажется, что не занимаются. Спросите у любого – еще как занимаются, просто это непросто
Рынок не дарит никому денег, не бывает очевидного развития событий на рынке. Любая очевидность сразу выкупается. Приходится иметь дело с вероятностями. Попробуйте поторговать сами – и убедитесь.
[Ответить]
sva52 пишет:
25 Июнь 2009 в 21:24
Да торгую я (пардон, не представился).
Одновременно по трём стратегиям (tikr).
Первый – чисто по Боглу. Только «типа индекс» самостоятельный.
Потрфель2 торгуется инвестиционно, аналогично Вашей стратегии.
А вот в портфеле3 я как раз стараюсь хотя-бы немного снизить бетту. Не столько за счёт структуры портфеля, сколько за счёт вмешательства на локальных хаях. Очень наглядно было на графиках, пока в портфелях был учёт денег (вывод в кэш и возврат назад). К сожалению это наглядность пропала при отказе от учёта денег. Каюсь, но поднимать все отчёты сейчас некогда. Конечно надо посмотреть на нескольких коррекциях.
Во всяком случае, на паях у меня это получалось плохо.
Но с акциями методы другие.
[Ответить]
mighty777 пишет:
25 Июнь 2009 в 22:10
У меня на самом деле есть торговый портфель – фортс+облиги, но я его рассматриваю как часть инвестиционного вкупе с тем, что на тикре и в америке. Ну и в пифах немного.
У Вас Новатэк есть в идеях. Чем привлек? Хотя Тройка тоже его рекомендовала против газпрома. Мне не нравится их бизнес – целиком от газпрома зависят и от коррумпированноти газпромовских функционеров. Я в плане того, что труба у газпрома.
[Ответить]
sva52 пишет:
25 Июнь 2009 в 22:30
Я из ПИФов не тороплюсь всё забирать.
Некоторые из нх с таких времён, что и прошлогоднее падение их всё-равно в плюсе оставило.
А что касается НОВАТЕКа, то его буду увеличивать на проливах и в инвестиционном и в идеях.
Трубопроводный путь похоже медленно, но верно идёт к коллапсу.
Даже Батька перенемает опыт у Ющенко.
Север давно блокируют, а Юг на соплях из-а таджиков….
Похоже активно нацеливаются на сжиженный газ и танкерную транспортировку.
Новатэку позволили вовлекать французов.
Ну а потом (в истории видно) Новатэк был у меня давно.
Только я продал его, кажется по 140, а теперь откупаю.
[Ответить]
mighty777 пишет:
25 Июнь 2009 в 22:39
Да, я читал про Тоталь и про завод по сжижжению, в которых у французов опыт есть.
Мне, действительно, газовая тема не очень понятна. Я ее избегаю, как и электроэнергетики с телекомами. Есть что-то для порядка, но на чужих идеях. Газпром есть только за звание народного достояния
Но с трубопроводом рано прощаться. Альтернативы с десяток лет не будет у Европы и его надо все больше и больше.
Я тут читал, что Китай наращивает потребление газа, раньше они его вообще не потребляли. А там рынок куда больше европейского оценивают.
[Ответить]
sva52 пишет:
26 Июнь 2009 в 10:53
Конечно это идея не сегодняшнего дня.
Но Вас, как мне кажется, такие интересуют.
А поближе есть кое-что повкуснее из этой-же идеи.
Кажется сделка одобрена при условии изготовления танкеров на наших верфях.
Вот кто получит огромные средства под этот проект.
Кто, я пока не знаю.
[Ответить]
mighty777 пишет:
27 Июнь 2009 в 10:47
интересно. у меня знакомый работал в новатэке, – это соковыжималка, из работников выжимают все соки на грани и за гранью ТК. Но ведь для акционеров это позитив, как ни цинично.
[Ответить]