дивиденды
Пятница, Январь 9, 2009 20:06Некоторые мои коллеги напрасно пренебрегают дивидендами в своих оценках тех или иных инвестиционных возможностей.
Любознательные товарищи из южной Африки разложили усредненную историческую доходность индекса S&P500 в 9,2% годовых на составляющие и получили интереснейшую картинку:
Оказывается, рост стоимости акций (capital growth) привнес 2,2% годовых, инфляция была причиной роста еще в 2,2%. А оставшиеся 4,8%, – усредненная годовая дивидендная доходность (при условии ежегодного реинвестирования дивидендов).
В данных расчетах южноафриканцы очищали от инфляции именно прирост капитала, однако по моему мнению, инфляцию следует вычитать из общего прироста, а потом очищенный разделять на прирост стоимости капитала и дивиденды, однако сути это не поменяет:
Дивиденды исторически важнее прироста стоимости акций.
По материалам:
COMPOUNDING: IT’S A KIND OF MAGIC …
Prieur du Plessis
Plexus. Independent Insight in an Uncertain World.
Tel.: +27 21 970 2400
www.plexus.co.za
взято отсюда:
http://bigpicture.typepad.com/comments/2007/05/where_have_sp50.html
Popularity: 1%
Загрузка ...
kvanag пишет:
9 Январь 2009 в 20:44
Спасибо за информацию.
Следует ли из этого, что срочно следует закупаться акциями, исходя из их дивидендных доходностей?
А что показывают расчеты по-поводу казначейских облигаций?
И как быть с валютными рисками?
[Ответить]
mighty777 пишет:
9 Январь 2009 в 20:58
Это я скорее к другому спору, который у меня был в свое время на форуме инвестпарк с Кросавчегом: фьючерс против набора акций. Один из моих аргументов в пользу спота – дивиденды.
Срочно то уж точно не следует, думаю, эта картинка у них за 130 лет сложилась, наверняка были долгие периоды, когда дивиденды вообще не играли роли.
Однако, я сейчас думаю, куда очередную порцию денег пристроить и внимательно смотрю на прогнозируемые дивы и получается, что надо брать префы сура, татки, телекомы. Но не знаю пока.
Казначейки не считал, наверняка их доходность почти равна инфляции.
А с валютными рисками всё просто имхо. Валютный риск – часть странового или системного риска. Если вкладываем в Россию, то судьба рубля нас интересует в разрезе влияния этой судьбы на эффективность экономики страны в целом.
[Ответить]
kvanag пишет:
9 Январь 2009 в 21:25
Спасибо за развернутый ответ. Удачи в новом году с инвестициями!
[Ответить]
mighty777 пишет:
9 Январь 2009 в 21:55
Спасибо Вам, также удачи в новом году с инвестициями! Надеюсь, всё-таки он нас порадует.
[Ответить]