Дневник будущего миллионера

Доходность рынков с начала 2009 года

	Акции США	Индекс S&P500	+1,29%
	Российские акции	Индекс РТС	+29,85%
	Нефтедобывающая отрасль США	Amex Oil Index	-8,91%
	Акции Бразилии	EWZ (MSCI Brazil Index)	+27,75%
	Акции Китая	GXC (S&P China BMI Index)	+10,03%
	Акции Индии	INP (MSCI India Index)	+13,72%
	Золото	IAU (Comex Gold)	-0,31%
	EUM (MSCI Emerging Markets Short)	-18,91%

Как и следовало ожидать, мощное ралли на мировых фондовых площадках продолжается. S&P вылез из провала начала года. Россия – снова в лидерах роста с начала года. Бразилия, Китай и Индия также прилично выросли. Инверсный фонд развивающихся рынков закономерно ушёл глубоко в минус. Золото ушло в отрицательную область. 
Россия было чрезвычайно сильно перепродана в ходе отвесного падения рынков в прошлом году, наши рынки потеряли гораздо больше прочих развивающихся рынков, сейчас происходит выбирание создавшегося дисконта. Если исходить их мультипликатора Р/Е, наш рынок – по-прежнему самый дешевый из всех более-менее приличных рынков мира. 
Очевидно, что деньги, поднимающие наши индексы приходят из-за рубежа. Основная идея, которая набирает популярность и толкает вврех как наши, так и бразильские индексы – Китай. Объем кредитов, выданных предприятиям Китая, достиг нового рекордного значения в марте. Золотовалютные резервы Китая по слухам не снизились на 100 млрд., как говорили ранее, а напротив – выросли. Соотвественно, промышленное производство Китая подстегнет спрос на сырьевые товары. 
Говорят, что среди западных стратегов снова становится популярной идея "декаплига" – снижения зависимости состояния экономик развивающихся стран от состояния экономики США. 
Ну и наконец, не теряет своей популярности идея повышения инфляционного давления на доллар, что приведет к дальнейшему росту цен на сырье. 
Именно перечисленные факторы лежат в основе резкого роста российского фондового рынка, по моему мнению. Все эти идеи быстро не отыгрываются и потенциал роста остается еще значительный.  

Commitments of Traders Report
Взгляд на пятничный отчет "Позиции трейдров" от Американской коммисии по торговле товарными фьючерсами. 

Фьючерс S&P500 mini
На фоне продолжения ралли сократились лонги толпы и шорты крупных спекулянтов, соотвественно. Немного снизился открытый интерес в S&P e-mini . Диспропорция по-прежнему предполагает продолжение ралли, поскольку шорты толпы на 20% приблизительно превышают лонги, а длинные позиции хеджей на 20% превышают короткие. 

Popularity: 1%