Дневник будущего миллионера

Мой фаворит сегодня среди российских акций, – это Магнит, крупнейшая российская сеть продовольственных магазинов-дискаунтеров. Головная компания сети – Закрытое акционерное общество «Тандер». Штаб-квартира – в городе Краснодаре.

ОАО «Магнит» является владельцем крупнейшей по числу магазинов и территории их покрытия сети в России. Большое внимание уделяется сотрудничеству с местными производителями и поставщиками, что позволяет оперативно решать вопросы обеспечения сетей магазинов свежими товарами местного производства. С 2006 года компания развивает во всех городах России новый формат розничной торговли – федеральную сеть гипермаркетов «МАГНИТ».

Основные владельцы сети (декабрь 2008 года):

• Сергей Галицкий (43,92 %) – основатель компании, 
• JP Morgan Chase Bank (13,84 %). 

Сергей Галицкий - основатель и совладелец Магнита

Основатель и текущий совладелец Магнита Сергей Галицкий родился в 1967 году в поселке Лазаревское Краснодарского Края. Закончил Кубанский государственный университет, экономический факультет по специальности финансы и кредит. Сейчас у Сергея Николаевича есть 14-летняя дочь Полина.

ЗАО «Тандер», управляющая компания сети магазинов «Магнит» основана в 1994 г. как оптовый поставщик бытовой химии и косметики, а с 1997 г. приступила к освоению продовольственного сегмента рынка, став одним из пяти крупнейших дистрибьюторов в России. Собственно, сеть Магнит появилась в 2000-м году, когда все магазины были  переведены в формат дискаунтера и объединены под брендом «Магнит». Текущее количество магазинов сети «Магнит» -  2864.  

Рост финансовых показателей компании впечатляет:

За первое полугодие 2009-ого года компания получила выручку 2,38 млрд. долларов, а чистую прибыль в размере 69,4 млн. долларов или 1,42 доллара на акцию, в сравнении с 0,85 доллара на акцию за первое полугодие 2008-ого года.

Таким образом:

Если посчитать Р/Е по прибыли первого полугодия, то получается 17,7, что означает, что компания торгуется исходя их текущей доходости в 5,66% годовых.

К примеру, крупнейший американский ритейлер-дискаунтер Wal-Mart торгуется на упровне Р/Е в 14,9, т.е. немного дешевле, однако среднее Р/Е американский ритейлеров – 18. C другой стороны китайский Wumart stores, владеюший 434 магазинами из которых 110 гипермаркетов, торгуется на уровне Р/Е 34,3, т.е. существенно дороже, при этом китайцы за четыре года увеличили выручку в 2,5 раза, а Магнит – в 3,4 раза. При этом прибыль китайцев за этот же период возросла в 3 раза, а Магнита – в 5 раз.

Вывод: Магнит – стремительно развивающаяся компания. Вероятно, самая быстроразвивающаяся российская публичная компания. Учитывая темпы развития сети, текущий уровень цен на ее акции не выглядит большим, особенно в сравнении с аналогами из развивающихся рынков. Потребительский сектор – верная ставка на emerging markets, поскольку одна из важнейших характеристик EM – высокие темпы роста доходов населения. Сегодняшние инвестиции в акции Магнит начнут давать отдачу в размере 20% годовых чистой прибыли компании уже через 2 – 2.5 года при сохранении темпов роста последних лет, а есть большие предпосылки к тому, что эти темпы сохранятся. При этом потенциал дальнейшего развития видится огромным, покуда намеков на начало эксспансии Валмарт в Россию пока не видно. Важно также и то, что согласно последним заявлениям менеджмента, Магнит планирует направлять на выплату дивидендов 15% чистой прибыли компании.

Popularity: 3%